出品｜虎嗅交易销耗组

作家｜周月明

裁剪｜苗正卿

题图｜视觉中国

距 2026 年好意思加墨世界杯开幕还有不到 20 天，为足球狂热的拉好意思曾经等不足了。在巴西、墨西哥的街头，世界杯的愤激早在数月前就已延迟开来：国旗色球衣、印着球星头像的贴纸遍地可见。

与拉好意思球迷一样抖擞的，还有盯上这个市集的中国雇主们。

"在巴西刚上架一款商品，一觉悟来看到后台数据认为是系统出错，结束发现纯铺货皆出了 1000 多单。"一位广州跨境卖家说谈。义乌球衣商东谈主的感受更为直白：本年世界杯备货期岑岭，工场忙得胳背皆抬不起来，墨西哥队球衣一个月就出了 30 万件

据海关数据，本年 1 至 2 月，义乌体育用品出口额 23.4 亿元，同比增长 38.5%，对墨西哥等三个举办国的体育用品出口额同比增长 21.3%；一季度举座出口 28.3 亿元，巴西稳居出口主义地第二位。不仅仅世界杯邻近，早在 2023 年，拉好意思跨境商品中，中国商品占比已高达 62%，约为好意思国起头商品的 2.6 倍。

但抖擞之后，更确切的是头疼。

赚拉好意思的钱，比其他市集要难挣得多。其中，最磨东谈主的要领要属拉好意思的物流。

多位布局拉好意思的业内东谈主士告诉虎嗅：一票货从义乌发出，走最快的合规专线到巴西销耗者手里至少需要 15-30 天，走等闲海运全程长达两三个月；巴西的劳工法律十分保护职工，快递公司每天面对的诉讼案件数皆数不清；海关策略两年内屡次变动，每次策略调遣皆能让备货霸术打乱重来。这还不算末端网点密度不足、偏远地区掩饰难、清关经由繁琐这些老问题。

这种窘境，不是世界杯前夜才有的。

连年来，拉好意思电商以全球最快的速率推广，2026 年销售额预测达 2153 亿好意思元，年复合增速超 20%；单是巴西快递市集日均单量就从 2021 年的约 300 万单增至 2025 年的 530 万单。Shopee、SHEIN、Temu、TikTok Shop 接踵涌入，订单越来越多，但这片市集的物流基础设施并莫得随着通盘锻练，这片市集越是增长，物流的短板就越是耀眼。

物流成了中国公司在万亿拉好意思市集上靠近的集体窘境，也成了下一场必须打赢的构兵。中国公司用几年本领把货卖到了拉好意思，目下，物流成了委果的考题。

用流量换物流

中国公司在拉好意思的物流竞争，最要道的一仗即是电商订单之战。

订单量是物流荟萃的燃料。莫得有余的单量，仓建不起，荟萃起不来，本钱摊不薄。谁的订单量大，谁才有经验在拉好意思建一张属于我方的物流荟萃，谁才有经验重写物流次序。

在中国平台参预之前，拉好意思电商基本是好意思客多和亚马逊的天地。据 SimilarWeb 2025 年巴西市集的数据，好意思客多以 26.81% 的流量份额占全皆主导；亚马逊 12.97%，定位高端销耗者，两家整个掩饰了巴西近四成的电商流量。

两家平台各有我方的物流体系。好意思客多自建 Mercado Envíos，接续加码：配送中心从 2021 年的 10 个推广至二十多个，主义是让 50% 的订单杀青当日或次日达。亚马逊则依托 FBA，每一笔订单皆流向我方的践约荟萃。

彼时许多中国物流商能分到的，大多是这些平台不肯我方作念的偏远末端：利润薄，主动权低。

以极兔为例，知情东谈主士告诉虎嗅，好意思客多会将偏远区域订单外包给极兔，好意思客多自营约 20 雷亚尔 / 单，给极兔则约 12-15 雷亚尔 / 单，利于压缩本钱。但好意思客多同期刻意看守"精确喂单、不让极兔作念大"的策略，一朝极兔落寞链接中枢区域，好意思客多的斟酌筹码就会下落。

即使利润低，主动权低，但极兔因早期需要好意思客多的单量来看守在体系内的地位，也需要这些偏远订单来扩展我方的荟萃掩饰，这是在拉好意思市集布局初期需要付出的代价。

不外随着中国平台接踵参预，拉好意思的物流订单表情启动出现变化。

TikTok Shop 2025 年大限度发力巴西，据业内东谈主士显现，以前增速约 45%，日均包裹量接近 18 万单。但据业内东谈主士显现，字节培植明确 3-5 年内不测自建物流，TikTok 就把这些单量当成筹码，按季度招标，用"定向分单"补助最具性价比的第三方。

TikTok 条目第三方物流公司与竞品最高方法不拉开过大差距，同期保持性价比，比如好意思客多能作念到 2 天达，TikTok 就条目 3 天达，但更低廉。

这给极兔带来了决定性的契机。业内东谈主士告诉虎嗅，极兔在巴西得以快速崛起，一个紧要原因即是 TikTok 对其的定向分单。TikTok 用订单量把极兔养大，极兔用限度效应裁减每单本钱，两者酿成一种非对称的共生联系。

另一家中国布景的物流公司 iMile，在拉好意思的增长亦然肖似逻辑。

其在拉好意思与 SHEIN 深度绑定。业内东谈主士告诉虎嗅，SHEIN 参预巴西时，成心补助 iMile 确立配送荟萃，中枢原因是要绕开成果低下的巴西邮政 Correios，为我方的腹地化供应链找到一条可靠的末端出口。

iMile 则凭借 SHEIN 的清爽订单快速在巴西扎根，目下已链接 SHEIN 在拉好意思的大部分订单。平台补助物流、物流绑定平台，这一共生风光在拉好意思正在成为中国系玩家的方法叮咛。

而在拉好意思扎根多年的 Shopee，径直进化至用自建物流链接自己订单，向原土平台好意思客多的风光靠近。

参预巴西时，Shopee 成心对准此前被原土平台弥远暴戾的中低收入群体，开云(中国)用极低的免运脚门槛（19 雷亚尔，其时好意思客多是 80 雷亚尔）把用户的购买俗例养起来，再用自建物流 ShopeeExpress 把物流内化：把正本付给第三方的物流费省下来，转投补贴和价钱竞争。其用订单量抚育了我方的物流荟萃，再用物流荟萃反过来清静订单量，酿成飞轮。

业内东谈主士显现，ShopeeExpress 如今已处理杰出 50% 的平台订单，主义是推至 90-100%；2025 年第二季度，Shopee 巴西站订单量也已超越好意思客多，成为巴西第一大电商平台。物流内化，亦然 Shopee 在 2024 年杀青正 EBITDA（息税折旧摊销前利润）的中枢原因。

极兔、iMile、ShopeeExpress 这三家有中国布景的物流公司在拉好意思的崛起旅途各不疏通，但有一个共同的底层逻辑：依托平台取得订单，依托订单确立荟萃，依托荟萃构建壁垒。

但除了 Shopee，其他物流公司思在拉好意思络续推广仍存在这一挑战：平台需要物流商有余强，能链接单量；但又弗成太强，弗成掌持订价权。在拉好意思，每一张物流荟萃的背后，皆站着一个掌持死活的平台。这是中国物流商必须看知道的结构性天花板。

原土配送成竞争焦点

除了订单量之战，原土仓与末端配送也正在成为拉好意思物流的另一个竞争焦点。

驱动这场竞争的，是直邮风光的系统性失效和税务合规要领的高度复杂

2024 年于今，巴西和墨西哥的跨境关税策略反复调遣。

巴西是全球关税体系最复杂的国度之一。2024 年 8 月，巴西对 50 好意思元以下跨境包裹开征 20% 联邦税；2026 年 5 月大选前夜，卢拉又签令取消这项税收。

墨西哥的门槛一样不低。系数在墨西哥销售商品的跨境卖家须注竹帛地 RFC 税号；家电、儿童玩物、服装等类目强制条目 NOM 认证，认证周期 3-6 个月，认证用度数万元东谈主民币；未注册卖家被征收 20% 迥殊罚金，无证货品一律扣押不退还。

直邮风光带来的损耗也越来越难以接受，据数据，直邮大件商品的禁锢率高达 12-15%，丢件率超 8%；而接纳原土仓风光后，禁锢率可纵脱在 5% 以下，丢件率接近零，资金回款周期也从直邮风光的 40-60 天压缩至 1-7 天。

这些问题，皆令中国公司曾习认为常的直邮风光越来越行欠亨。2026 年各大物流公司在拉好意思的原土仓和腹地配送才气，愈发成为要道要领。

比如原土巨头好意思客多，就霸术在巴西投资 340 亿雷亚尔（约 65 亿好意思元），创历史新高。自 2021 年收购原土配送平台 Kangu 后，好意思客多启动全力激动物流体系自营化，配送中心从 2021 年的 10 个推广至二十多个个，主义是让 50% 订单杀青当日或次日达；预测从 2026 年起，进一步取代第三方合营物流。

"各大物流公司仓储密度的竞争曾经经打响，人人争相详情位于好意思客多与 Shopee 之间最好的仓库选址。"知情东谈主士告诉虎嗅。仓位径直决定谁能以最低本钱同期掩饰两个平台的践约需求，进而摊薄每单本钱。

不外，中国物流公司在拉好意思布局原土配送，挑战并不低。

2026 年，极兔、纵腾、燕文等中国物流公司皆在加快落仓，但它们面对的，是一套中国教化压根无法预判的原土司法体系。

一大挑战即是劳工风险。

拉好意思国度的劳工法律十分保护职工，每个配送员每天可碰到数千件诉讼案，公司成例性赔钱；惩处者无法泛泛处理职工的负面手脚，话语问题、霸凌、敌视，任何一件皆可能触发索赔。

巴西劳动法还限定每周工时上限 44 小时，每 4 小时强制休息 1-2 小时，无数公司因此需要配备双班司机配送员每天工时上限 44 小时。

此外，腹地国安的审查亦然压力之一。

中资布景物流公司在派送过程中需要荟萃用户个东谈主信息，在部分地区靠近国度安全审查，一朝渗入率达到警告线，时时碰到政府抑遏。有的物流公司采用在中国除外的国度注册法律实体，思要绕过这个问题。

另外，还有一谈最要道的挑战则是本钱。

知情东谈主士向虎嗅显现，巴西末端配送本钱约占单票本钱约 50%，仓储约 30%，主线约 10-20%；固定本钱占单票约 40%，其中三分之一是东谈主力。限度效应的门槛颠倒明确：单日单量杰出 150 单，才能灵验摊薄固定本钱。

虽然，虽有诸多挑战，中国公司参预拉好意思物流末端市集仍有不少契机。此前，拉好意思末端配送处于"掩饰广但成果低，有玩家但无竞争"的情景。

以巴西为例。巴西末端配送弥远由 Correios（巴西邮政）驾御，日均单量约 200 万单，占全市集约 40%；但成果一直较低。SHEIN 曾成心补助 iMile 参预巴西，中枢原因之一即是为了绕开 Correios。

其他原土第三方物流商则一样有可攻破点。

Jadlog 是巴西第二大私营快递公司，掩饰世界，但以 B2B 货运为主，对电商廉价高频订单好奇艳羡有限；Loggi 是原土科技驱动物流独角兽，2019 年估值达 10 亿好意思元，软银曾入股，主打摩托车快递和当日达，但掩饰东谈主口不足 35%，连年推广受阻；Sequoia 则主攻 B2B 主线运载，少量参与电商末端争夺。这三家走的皆是保守道路：遇到低利润率订单径直回绝，不激进抢单。

这也给了大限度入场的中国公司一个快速确立上风的窗口期。这块大蛋糕，仍有许多所在不错切到。

"拉好意思物流市集至少还有 8-10 年的高速增弥远。"业内东谈主士告诉虎嗅。中国公司用五年本领，把货卖到了拉好意思每一个边缘；下一个十年，则是要把物流作念进去。这不仅仅一场交易竞争，亦然中国出海才气从"卖货"升级到"建基础设施"的一次集体西宾。

世界杯会末端开云(中国)，但拉好意思市集留住的这一命题还在络续。