超18万台卖零食饮料的智能零卖柜，撑起了一个IPO。
6月10日，深圳市丰宜科技集团股份有限公司（下称“丰宜科技”）讲求向港交所递交招股线路书。
成立于2017年的丰宜科技，旗下领有智能零卖柜品牌“丰e足食”。所谓智能零卖柜，是一种提供“扫码开门、关门自动结算”作事的新兴零卖业态。
向饮料、零食企业采购商品，再通过智能零卖柜销售给终局奢靡者，是丰宜科技的中枢交易形状。招股书败露，2025年，饮料、零食和速食食物隔离占其商品来回总额（GMV）的66.9%、14.6%和14.0%，上述居品的平均售价区间为3.7元至5.4元。
2023年至2025年，丰宜科技营收隔离为12.44亿元、16.52亿元和20.09亿元，复合年增长率达27.1%。同期，公司约99%的收入来自智能零卖柜商品销售，毛利率隔离为52.4%、54.0%和55.8%；年内利润隔离为6848.9万元、-1725.8万元与-3722.0万元。经转念净利润隔离为1.01亿元、0.77亿元和1.19亿元。
弗若斯特沙利文数据败露，按2025年智能零卖柜保有量及GMV缠绵，丰宜科技为中国最大智能零卖柜运营商。逝世2025年底，公司领有18.4万台智能零卖柜，市集份额达21.5%；GMV约23亿元，对应市集份额为11.5%。
图源：pexels
博亚体育2026世界杯中国官方入口顺丰系孵化，软银系是大鼓舞
撑握事迹增长的，是丰宜科技握续膨大的点位收罗。
2023年至2025年，丰宜科技点位数目由10.6万个增长至18.4万个。逝世2025年末，二线城市点位占比当先七成。从场景分散看，办公及工业地点、货仓公寓等交易地点，澳门新浦新京2026世界杯中国官方下载以及物流仓储次序隔离占点位的55.7%、18.3%和11.0%。
和一样在冲击港股上市的丰巢一样，丰宜科技也具有顺丰系配景。
2017年11月，丰宜科技四肢顺丰控股（002352.SZ）从属公司成立。而丰宜科技董事长、实施董事兼首席实施官单新宁，以及实施董事兼名誉主席袁升彪，均领有顺丰系经历。其中，现年38岁的单新宁毕业于清华大学，曾先后担任顺丰速运客户部营销司理、顺丰控股计策处罚副总监；袁升彪则曾任顺丰控股跨境电商处负责东谈主。
除了顺丰配景，丰宜科技也诱骗了多家着名投资机构入股。
2021年以来，丰宜科技连接完成多轮融资。原孵化方顺丰系也在此经由中逐渐退出，并于2024年澈底离场。现在，通过径直及障碍握股以及投票权寄托安排，单新宁规定公司43.28%的投票权。SVAmpleLifeLimited、天津明见以及FIFX三个握股平台握股26.6%股份，上述三个握股平台的最终实益领有东谈主均为日本软银集团掌舵东谈主孙正义的弟弟孙泰藏。
此外，开云(中国)衡阳市国资配景的衡阳财信、衡阳弘湘系数握股8.82%；中金公司通过中金文化、厦门金辰系数握股8.40%；深圳国资旗下深创投径直及障碍握股5.32%；着名经济学家厉以宁之子厉伟旗下的松禾智联握股4.14%。
和农夫山泉们的冰柜抢生意，胜算几何？
招股书败露，扩大点位收罗、优化供应链以及试点国外膨大，是丰宜科技改日的发展要点。
笔据弗若斯特沙利文量度，中国内地智能零卖柜总和将从2025年的85.53万台增至2030年的350.66万台。其中，丰宜科技要点布局的轻场景市集，将从42.44万台增长至229.67万台。
不外，市集空间深广并不虞味着增长之路会是坦途。
丰宜科技的大部分点位布局在中小企业筹画地点，而中小企业受宏不雅经济波动影响更大，人命周期无数较短，搬迁、歇业等情况较为常见，这将径直影响点位雄厚性。
与此同期，传统自动售货机运营商、新兴智能零卖柜企业，以及农夫山泉、元气丛林等布局自营零卖柜的奢靡品牌，也在与丰宜科技争夺有限的点位和客流资源。
更大的挑战则来自零卖行业日趋热烈的价钱竞争。招股书败露，外卖平台、扣头零食店和传统便利店发起的补贴促销及价钱战，正握续压缩智能零卖柜业态的竞争上风，并可能对销量推崇带来波动。
事实上，丰宜科技在单柜产出恶果上，还是被同业拉开了一个身位。
招股书败露，2025年，按智能零卖柜保有量缠绵，丰宜科技以18.4万台的界限占据21.5%的市集份额，是行业第一；同为智能零卖柜运营商的友宝在线，界限为4.97万台，市占率5.8%，位列第二。从保有量上看，丰宜科技的柜机界限约为友宝在线的3.7倍。
但在按商品来回总额（GMV）缠绵的市集份额上，丰宜科技的当先上风大幅收窄。2025年，丰宜科技的GMV为23亿元，市占率11.5%；友宝在线的GMV约为16亿元，市占率7.7%。丰宜的GMV仅为友宝在线的1.4倍。
也即是说，丰宜科技的中枢上风是界限与遮蔽，但单柜产出恶果低于同业。从长久看，这种“重界限、轻恶果”的形状开云(中国)，卤莽会径直影响其盈利身手，也将组成市集对其交易形状的中枢质疑窦。
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